多点再度冲击IPO,但仍需持续砸钱而盈利曙光渺茫
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
在半年前的招股书失效之后,物美创始人张文中所拥有的数字零售平台多点数智有限公司(Dmall Inc.)(下称“多点”)重新向港交所递交了IPO招股书。
(资料图)
熟悉到家购物平台的消费者多少听说过多点,它是一个为本地零售业提供基于云的一站式端到端的数字零售SaaS平台。而这家创立于2015年的公司,早期的数字零售业务以物美超市在北京和杭州的数百家门店为依托,其幕后主要掌舵人也是物美创始人张文中。在多点上市前的股东架构中,张文中为多点的控股股东、高级顾问。
多点将自己定位为零售云解决方案服务商,不过消费者能够感知到部分往往是从零售商所在的平台或者仓下单后的商品购买、物流等体验。
实际上,零售云解决方案包括零售SaaS、营销及广告增值服务及即时电子商务服务。主要解决与客户留存、运营效率、决策响应速度、广告效率等问题。
借助上述的服务,2015-2021年,多点完成了从A轮到C+轮共六轮融资,融资总额超7亿美元。截至2021年C+轮融资完成后,多点的估值已经高达30.52亿美元,根据招股书,此间,多点还收购了深圳昂捷、山东橙湾两家从事零售系统和电信设施开发相关的公司。
随着规模扩大,多点的收入逐年增多。更新的招股书显示,于2020年、2021年、2022年以及截至2023年3月31日止3个月,多点的收入分别约为4.87亿元、10.45亿元、15.01亿元、3.90亿元。
但多点目前并不赚钱。它在上述报告期内的亏损分别约为10.90亿元、18.25亿元、8.40亿元、3.42亿元——亏损的总额已经超过了收入的总额。
实际上,这种亏损状态是即时零售平台行业的一种普遍现象。
以眼下中国即时零售平台份额最大的达达(NASDAQ:DADA)为例,2019年至2022年,达达营收分别为31亿元、57.4亿元、68.66亿元、93.68亿元;净利润分别为-16.7亿元、-17亿元、-24.7亿元、-20.8亿元。
和达达相比,多点的营收规模为达达的六分之一,但亏损并没有相应减少。不过向好的一点是,多点的净利润率由2020年的负223.8%改善至2021年的负174.7%,并进一步改善至2022年的负56.0%。
这类业务不赚钱的原因是投入成本巨大。因为作为零售平台的特征就是要有足够的规模体量做支撑,并且需要在技术研发和市场营销上投入较多,因此在投入期这类企业很有可能一直呈现亏损状态。
最新的招股书显示,多点的开支包括研发开支、销售及营销开支以及一般及行政开支三大部分。
从2020年至2022年,多点的研发开支分别为4.44亿元、6.14亿元、6.07亿元,占当期总收入的比重分别为85.9%、91.2%、58.8%;销售及营销开支占当期总收入的比重分别为68.6%、58.1%、20.5%。
这让多点的经营亏损在报告期分别达到9.94亿元、10.87亿元、3.26亿元,再加上公允价值变动,以及收购行为产生的资金需求,最终导致过去三年净亏损总额大于收益总额。
不过,即时零售仍有非常大的增长空间,这或许也是多点愿意持续输血的原因。
据中国连锁经营协会估算,2020-2021年,即时零售年同比增长率基本保持在80%-100%。即时零售未来几年复合增长率将会在50%左右,行业整体具有强劲的增长动力和巨大的增长空间。预计到2026年底,即时零售行业相关市场规模将超过1万亿元。
而扩大规模、增加客户、提供更多元化的服务成了多点、达达这类即时零售平台最终摊薄成本、收窄亏损的方向。
但不同于达达拥有广泛的客户数量,多点更依赖于物美系客户。多点在招股书中提到的风险之一是,其大部分收益来自有限的主要客户,包括中国的物美集团、麦德龙中国实体、重庆百货集团、银川新华集团及在亚洲市场运营的DFI Retail Group。
于2020年、2021年、2022年以及截至2023年3月31日止三个月,多点总收益的69.8%、70.2%、76.6%及83.1%分别来自为包括物美集团在内的前五大客户提供的服务。其中,仅物美集团一家产生的收益占比分别在54.5%、45.3%、44.1%及50.9%。
多点称,尽管该公司计划扩大及多样化客户群,但在可见的未来,预计物美集团将继续占多点公司收益的绝大部分。
“我们非常依赖关联实体(即物美集团、重庆百货集团、银川新华集团、麦德龙中国实体及百安居实体),而我们与关联实体关系的任何重大变化均会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。”这家公司称。
寻求更多客户是多点提升收益、收窄亏损的主要路径。
例如2021年,多点对锅圈未上市股权进行了1.29亿元的股权投资。这换来的是,锅圈食汇旗下的数千家门店成为其客户之一。
此外,提升技术水平也能让其更快吸引到新客户。多点称,其正致力于推出新款模块及功能,例如多点于2022年推出智能防损解决方案,并于2023年与物美集团推出智能商品补货解决方案、智能包裹分拣解决方案及智能收银解决方案,多点预计就该等解决方案而与物美集团签订的合约将于2023年带来可观的收益。
不过拓展新客户眼下也越来越难。
多点提及的另一个风险是,在新的区域尤其是在下沉市场,人们对于即时零售的接受度不如高线城市时,如果因订单密度不够,或者缺乏相关的本地零售客户,而未能开拓新市场,将对其未来前景产生不利影响。
炒股开户享福利,送投顾服务60天体验权,一对一指导服务!关键词:
责任编辑:宋璟
-
多点再度冲击IPO,但仍需持续砸钱而盈利曙光渺茫
-
【焦点热闻】黄金叶小天叶细支价格_小天叶黄金叶烟价格表
-
世界快讯:赞宇科技:接受国信证券调研
-
美的置业旗下美置服务上半年合约金额破亿 累计获取54个项目
-
中国通用技术总经理陆益民:大数据等对于快速提升医疗服务水平有重大作用
-
世界消息!侯友宜出席政治幕僚培训营 气氛有点冷
-
最资讯丨iPhone快速开始只能设置一次(iphone快速开始只能设置一次吗?)
-
全球快播:试桩静载试验不合格怎么办_试桩
-
世界看点:这5个铁路项目都计划年内开工!今年已开始首次或二次环评公示
-
植柚面膜用法?
-
iphone怎么隐藏备忘录(iphone怎么隐藏运营商)|每日报道
-
世界热消息:福建芳华越剧院与绍兴市越剧团开展联谊交流活动
-
天天滚动:AppleVR大规模泄露展示了发布前组件的真实图像
-
今日要闻!领队向导无忧(半年险)怎么样?保什么?
-
恒润股份:6月26日融资买入167.34万元,融资融券余额8120.87万元
-
环球今亮点!助力高考生填报志愿 内蒙古填报志愿辅助系统上线
-
在这所小学 师生与足球十年共成长 天天新资讯
-
成流量变现渠道 探店营销短视频须标明“广告”
-
天天快资讯丨6月27日新股提示:恒工精密等申购 广康生化等上市 朗威股份公布中签率
-
环球微速讯:暗黑4错误代码315306(暴风影音错误代码20007)
-
头条:iPhone 15系列备货8900万台 代工厂已获55%订单
-
天天微资讯!最高37℃以上!郑州气象台发布高温橙色预警
-
天天看点:高温来袭 韶音OpenFit用舒适体验征服用户
-
六氟磷酸钠概念上市公司股票有哪些?六氟磷酸钠股票一览
-
京顺驾校报名费多少钱_京顺驾校
-
环球报道:京东交易指数换算工具在哪 京东交易指数换算工具
-
谁是百兽王_谁是百花之王-世界快消息
-
今日热闻!台湾舆论关注新竹煤气泄漏案 吁“打破砂锅问到底”
-
走!带你打卡全球最大单体免税店丨高质量发展调研行 世界观焦点
-
定了!上海首家K11 Select落子浦东金色中环
-
天天速递!2023年06月26日19时55分欧元/人民币汇率最新报价
-
你还在用QQ吗?手机QQ支持微信登录了_环球通讯
-
写妹妹的作文_我的妹妹的作文 环球关注
-
花生如何做好吃?花生最好吃的做法,筷子一搅,又香又脆|速看
-
热资讯!中美芯片战争,印度将成为大赢家?